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大豆上行趋势基本确认

www.xbxmw.com　　2008-6-16 19:52:04　　　　
　上周CBOT农产品市场延续前期涨势，商品价格继续向上攀升。因市场担忧美国农作物及天气状况受玉米上涨溢价支撑，加上豆类产品利多需求预期，CBOT大豆期货市场再度收高。上周五，美国CBOT大豆主力7月合约上冲至一周内的高点1571美分/蒲式耳，最终报收于1559美分/蒲式耳，直逼三个月之前的高位1596美分/蒲式耳。从美豆的走势看，期价已经击穿前期1280—1400美分/蒲式耳的整理振荡区间，上行趋势已基本确认。 
　　基本面方面，据美国农业部10号公布的6月供需报告，美国2008/2009年度大豆播种面积预估为7480万英亩，美国2007/2008 年度大豆播种面积预估为6360万英亩；美国2008/2009年度大豆产量预估为31.05亿蒲式耳，美国2007/2008年度大豆产量预估为 25.85亿蒲式耳；美国2008/2009年度大豆年末库存预估为1.75亿蒲式耳，低于5月预估的1.85亿蒲式耳。报告显示尽管供给增加但需求仍会保持强劲，对大豆而言属利多因素。另据布宜诺斯艾利斯消息，此前连续10个交易日关闭的阿根廷大豆市场于上周三出现交易，但成交稀少。虽然罢工暂停，农户与政府的谈判依然没有进展。阿根廷罢工的不确定性仍旧继续影响着市场。 
　　国内连豆上周跟随美豆走势大幅上扬。连豆最近一个月走出近似“V”型反转图形，其中连豆A0809合约和主力A0901合约上周四更是纷纷创出5855和5080的合约新高。从盘面上看，国内连豆的上行空间已被打开，只是近期涨幅过快过急，因此各合约期价创出新高后成交量明显萎缩，持仓量呈下降趋势，总持仓一路减少至68万手。市场中以多头获利平仓及空头恐慌出逃为多，各路资金盈亏逐步兑现，因此在目前这个价格高位多空双方表现都较为谨慎。面对大豆合约减仓上行的局面，砍仓盘的离场也许是期价屡攀高峰后的初战告捷。投资者应在顺势而为的操作思路下控制好持仓，避免在目前的价格高位处接盘。
　国内市场中近期经济环境继续恶化。近日国家的紧缩货币政策对市场中各方投机资金形成压力。6月7日中央控制贷款增速，央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。紧接着，上周公布的CPI数据为7.7%仍处于高位，再次加大了国家物价调控力度的预期。加之国内股票市场中上证指数再次下破3000点，市场人气遭受沉重打击。 
　　上周国内大豆现货价格总体表现走强，涨幅在50—100元/吨，大豆到港成本的上升令进口大豆走势尤其强劲。国内哈尔滨地区大豆现货价格大约 5150元/吨；豆粕价格继续大幅走强，各地报价较前一周有200—300元/吨的涨幅，哈尔滨地区大约4450元/吨；豆油价格保持平稳，各地报价涨跌互现变化不大，黑龙江地区豆油价格约为11700元/吨。CBOT大豆上周期价的暴涨虽然没有给国产大豆价格带来更多的支持，但是给供应方增加了信心。值得注意的是，上周国内豆粕价格出现暴涨，成为市场关注的焦点，各地区价格上扬了250—400元/吨不等。局部地区豆粕价格已经达到4500元/吨的历史高位，市场对此次属于被动接受，下周仍有惯性上扬的可能。 
　　目前受美盘价格大幅上扬的影响，需求方相对积极的入市心态，对期价起到了一定的支持作用。但国内宏观调控压力不容忽视，投机资金在目前价格点位大举做多的意愿不强，行情走势基本属于被动跟随美盘走势，应适当注意规避隔夜外盘的风险。
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