大豆压榨利润一周综述

    按照5350－5400元／吨的进口大豆成本计算（实际上油厂的进口大豆成本差别较大），大多沿海地区的压榨利润上扬幅度在50－150元／吨（我们只是以当日的价格计算，和实际利润有一定差距），目前进口大豆压榨普遍出现了盈利，和前期不同的是本周进口大豆盈利水平的地区差异有所缩小，目前的利润在 250－320元／吨，利润相差只有70元／吨，而上周盈利最好和最差的相差要150元／吨，这主因是原来盈利水平较差的地区，本周豆油出现了补涨行情，其幅度要远大于其它地区的幅度。大连地区从上周的压榨利润在250元／吨左右，上升到目前的320元／吨，目前大连地区的压榨利润依然是最好，山东地区本周压榨利润出现了上扬，幅度在50元/吨左右，目前盈利在270元／吨，江苏地区比上周盈利增加了90元／吨左右，目前盈利在300元／吨左右，而广东地区利润上扬的幅度在150元／吨，目前盈利在250元／吨左右。

    从我们跟踪的国产大豆压榨利润的情况看，国产大豆压榨利润上升，上扬幅度地区差异较大，在60－110元／吨，这主要和当地豆油和豆粕上扬的幅度大小有关，目前国产大豆都处于压榨盈利状态，具体情况是，黑龙江地区本周盈利最大，目前利润在240元／吨左右，比上周末上升了10元／吨左右，本地利润上升幅度较小，主要是豆粕和豆油上涨的幅度相对较小；大连地区的盈利在230元／吨左右，比上周上升了60元／吨左右，而山东地区盈利最小，在130元／吨左右，也比上周上升了100元／吨左右。当然目前国产大豆除黑龙江地区外，已经基本退出压榨，此压榨利润意义不大，这只是按照当地的大豆价格计算。国产大豆利润好转，刺激了油厂收购大豆的积极性。

    本周国产和进口大豆压榨利润趋势基本相同，目前油厂的盈利水平已经超过正常水平，尤其是进口大豆的影响，因为我们用的是理论压榨利润，实际上由于油厂目前使用的大豆成本远低于当前的大豆价格，所以油厂的利润目前是非常丰厚的，这在后期会限制豆油和豆粕的上行空间，近期豆粕走势成为影响利润的主导因素，因此下周豆粕的走势是关注的重点，豆粕价格从4月初的最低点，目前已经上扬了1000元／吨以上，其后市继续大幅上扬的可能性很小，预计下周压榨利润以稳定为主。