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王晓辉：07/08年度中国玉米供需形势分析及展望

www.xbxmw.com　　2007-10-24 16:12:00　　来源：　　 阅读：次
首先非常感谢吉林玉米中心批发市场再次给我一个非常难得的机会，让我站到长春这片热土上跟大家汇报我们国家粮油信息中心对市场的一些看法。在来之前我的同事知道了我到长春来，他就跟我讲说，晓辉你又到外面走穴去了，跟我开玩笑，为什么这么讲呢，因为以前歌星走穴的时候经常是一首歌唱遍全国，那么我在做报告时经常是一个报告是一年，可能换报告两三次，其实呢很少换，因为我们的观点拿出来以后啊，就是轻意不会变。那么这个报告是在六月份的时候北京一个会时讲的一个内容，那么在九月份黑龙江哈尔滨开会的时候呢讲的是玉米市场的情况呢也是讲的一些内容，从基本的观点来看从六月份到现在我们的观点没有发生过太多的变化。所以我同事说你又去走穴去了，一走就是一首歌唱遍全国，一唱又是一年，这里面的观点肯定有值得商榷的地方，在这里抛砖引玉，提个观点供大家当靶子去打，看看别人有什么不同的观点，在任何会上来说建议大家要求异存同，而要提不同的观点，不同的观点就跟你的观点相撞的时候，而往往能发现真理在什么地方。那么今天我想从这个观点上来讲的话，我们从六月份在北京友谊宾馆的会上，我们提出一个观点，就是说从06-07年整个大势来看的话，玉米市场是在06/07表现为前紧后松，价格是先涨后跌，价格有反季节上涨必然有反季节下跌，我们当时在四月份提过，六月份的时候我们又重申了一下，而且在会上我们重新写了一个材料，就是希望现货企业能够把手里的玉米积极的销售出去，我们当时起的名字叫先降拼速度，后降拼幅度，希望大家把玉米先降点价卖出去，同时我们对07、08年度，也就是07年10月份到08年9月份中国的玉米市场提到一个大的判断，就是前松后紧、前期市场上供需关系表现为宽松，这个跟06、07年度正好是相反的。06、07年前边是比较紧张，前松后紧应该是我们07、08年度整个国家玉米供需环境，从定性上来说我们这们给他定性。那么从价格上来讲，前期应该是价格相对比较低一些，后期比较高，这是一个大的判断。那么从经营的思路来讲的话，我们认为由于刚才冯吉龙总经理讲到的由于现在我们的资金成本非常高，所以我们认为，入市收购应该向后延一些，那么降低资本的资金占用的成本增加，从今年的整个玉米市场行情来看，我认为在前期市场上购销在东北地区应该呈现一个购销两淡这种局面，所以我认为在购销两淡情况下，无论你出的价格是在1300还是1200或者是1400这个价格都不是一个市场的主流的价格。只能说代表一个地区当地的一个点的价格，而不是一个市场的主流价格，因为前期市场上购销数量不会像往年那么多，那么这里面的因素刚才冯吉龙总经理讲了很多，那么我就不会过多的重复。我和冯总大的方向上观点都是一致的。我们在下面也经常交流，所以在我的报告里，我更多的讲一些细节，那么我们从整个的宏观经济背景来看的话，我认为这个前期的玉米收购价格应该保持在现有的水平上，上下一两分钱，变化涨幅不大，不会出现暴涨也不会出现暴涨，这个时间可能会持续两三个月这个时间，所以说长一点可能到1月份，短的话到12月份，在这个期间的玉米上购销两淡，价格是这个水平平稳运行，这个价格在东北、华北可能都保持相似的特征。 
    　　另外一个特征我想就是今年华北市场和东北市场应该是两个分割的市场，那么这种分割我们从价格上来理解的话，就是我们不能够简单地像历史上那样把华北地区的现在的玉米价格减去一个运费，就倒算为东北地区价格应该卖多少钱。也不能够把东北地区的收购价格加一个运费，算到华北地区的价格应该卖多少钱。据此推测，华北地区就该掉多少钱，东北地区应该涨上多少钱的结论。那么这是我们对于今年的这个玉米市场几个比较基本的判断。第一个是前松后紧这样的一个大势，第二个从收购的形势来讲的话，我们认为由于资金的问题今年非常出突，所以应该是建议晚入市一些，而且今年就像刚才冯总讲的不存在缺玉米的问题，那么去年我们在讲不要急着去抓玉米，市场上从来不存在缺玉米的问题，有很多的外资研究机构也在跟我们的交流说，08年我们会不会大量进口玉米，我们说我们认为08年中国进口玉米的可能性非常小。回到我们今天报告的主题，我们说我们现在在看玉米市场的时候，这个玉米市场是一个很平淡的市场，玉米市场现在虽然做主国内的第二大粮食品种，但是玉米市场的价格波动应该是很小的。这个玉米市场更多的是在目前的情况下是作为一个跟随性的品种，是随着国家的整个经济运行的趋势在波动，随着其他相关农产品的价格在波动。那么第一个我们需要关注的是中国的经济形势是怎么样的？关于经济这一块从去年开始到现在越来越多的文章的在讲，高油价、高通胀压力下我们所有商品的通胀压力非常大，所以在这种情况下很多人有一种这样的判断，其他的商品价格已经涨了，那么玉米现在相对还比较低，所以玉米价格不应该往下降。我基本同意这样一种观点，所以我想今年在收购的时候，这个价格尽管今年的产量在全国总量上是丰收的，但是由于有这样的一种思维定势在里面，所以我们的新粮的价格不会有很明显的下降。因为其他品种都涨了，这个品种不应该下降，大家怎么样想往往会决定这个价格基本的一个运行方式。那么从经济环境来看到很多的支撑性因素不再去细讲，这里面反应的一个核心的问题，就是大家的思维是在一个方向上认为通胀压力下物价肯定要涨，粮价水平也要往上涨的，只是说涨的幅度是多少。 
     我们看到说现在要控制粮价，但是中央讲的是要控制的是粮价上涨的速度，这是一个核心的问题。那么从现在来看宏观经济基本的一个结论性的判断就是现在的玉米市场从总量供需关系来讲没有任何问题，我们不用担心拿钱买不到玉米，不会出现这种情况，但是现在的玉米市场是一个脱离了玉米供需基本面的一个市场，所以供应虽然大于需求，但是我们的价格不会有很大的下跌。这是我想说在当前的宏观经济运行这个形势下，玉米市场所受到的一个影响，但是玉米的价格最终需要回归到基本面上来的。那么我们把今年的市场作了一个简单的归纳，前期购销两淡，价格维持目前的水平。东北地区的收购价格后期即使上市的数量多了，但是这个价格下跌的幅度也不会很大的。所以在这种情况下10月份上市场上收购玉米和11月、12月甚至1月份收购价格差别不会特别大。那么后期我们需求会增加，我们的粮源的国有这块掌握的数量，因为今年收购的时间推迟，收购的力度减弱，那么掌握的粮源数量比较少，所以后期更多的粮源会集中在农民这一边，那么农民在卖粮的时候我们知道他的是属于一个分散性的销售，很难集中有一个大的量集中到用粮企业来，所以后期具有一定上涨的动力的，特别需要强调一点就是我们现在在分析问题的时候，今年整个东北地区库存包括国内的库存水平是同比增加的，无论是增加2千万吨还是3千万吨，同比是增加的，但是我们看到的玉米的价格并没有因为库存的同比增加而出现比较大幅度下跌。这里面因为有天气的因素，华北地区在上市的时候出现了连续的阴雨天气，影响上市数量。东北地区7、8月份的时候因为天气的原因，大家对于产量的预期有一个减产的预期，有这个因素。还有一个因素，现在的玉米我们的成本，无论是国有企业的还是在我们中间商的，还是加工企业的都是非常高的，平均的亏损幅度都是在100元/吨以上。所以在这种情况下，很多企业是不愿意把这种亏损就现在割肉割掉的。因此我们说这是一张存折，这张存折存在企业、存在农户头里、存在中间商手里，这张存折是不能够及时兑现的。因此，虽然有这样一个大的数量放着，但是市场上不能形成有效的供应量，所以你在市场上你看到的仍然是一个没有低价玉米可供应去采购的局面。那么这张存折一旦释放出来以后，是个压力，但是这张存折是暂时很难释放出来的。因为大家看到说后期的玉米价格存在着上涨的可能性，所以在这种情况下更多的企业愿意把这个存单在手里多放一段时间，因此市场上会维持一个有量但是没有有效供应量的这样一种状态，这种状态会持续很长一段时间。那么后期是具有一定上涨的动力的，从区域市场上来看东北和华北是独立的，因为华北地区市场现在是一个自求平衡的市场，他不需要从东北地区大批调入。刚才讲到西北地区是大量的生产的，西北地区增产以后形成的一个结果，就是西南地区四川、重庆这些地区，他会直接从西北地区采购玉米，不需要从东北地区大批调入了，这个时间我想会持续到明年的七月份甚至更长的时间，给我们东北地区销售出现了一个很大的难题。那么收购资金这一块是需要慎重考虑的，从这个结论来讲，我先把结论讲一下，后面重点讲一下生产和需求这两块。特别生产这一块，因为影响价格的是供应和需求这个长期的根本因素，那么现在大家之所以对后期的市场存在很多的分歧，那么这个分歧不是更多地集中在消费，消费肯定是逐步在增加的。这个分歧更多的体现在生产上，大家对于减产的认定幅度是不一样的，刚才冯总讲到今年吉林省一定是减少的，单产下降，总产降低，但是市场上对总产减少多少存在着很大的分歧。因为市场上价格没有下来，所以市场上有这样一种现象，同样的几个人都在做减产，那么大家都相信减产幅度最大的那一个，这是一种人的习惯的一种思维。我们看一下今年的产量到底是多少万吨的水平？因为这个产量会最终决定我们的市场供应，会最终通过供应和需求的变化关系影响到我们的市场的价格走势。关于产量市场上有这样几种版本，一个数字是同比增长352万吨，这个数字我们从7月份开始放出来以后没有做过调整。这个总量没有动但是结构的数量我们在作调整。我们把吉林省的产量进一步调低，同时调低黑龙江省的产量，把这个辽宁的产量调低，同时我们调增了西北、西南和华北地区产量。今年的特点就是东北地区是减产但是其他地区都是增产的。东北地区是产量比较集中，但是华北地区和西北地区产量分散，10个小的省份一个年产30万吨，10个就是300万吨。足以弥补东北地区减产。国内的几个机构没有哪一个机构准确哪一个机构不准确的分别，只是说大家对某一个产量的认定有差异，不能说是哪个正确的。有人认为是持平的，有人认为是减产的。 

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